Start-up-Finanzierung: Wie Gründer die richtige Finanzierung für Wachstum, Kontrolle und Exit wählen
- Dr. Christopher Hahn
- vor 1 Tag
- 10 Min. Lesezeit
Venture Capital, Start-up-Finanzierung und Unternehmensbewertung: Die wesentlichen rechtlichen und wirtschaftlichen Grundlagen für Gründer und Investoren.
Start-up-Finanzierung ist eine strategische Unternehmensentscheidung
Eine gute Idee allein finanziert kein Unternehmen. Wer ein Start-up aufbauen will, benötigt Kapital, eine belastbare Finanzierungsstrategie und eine rechtliche Struktur, die auch einer späteren Finanzierungsrunde, einer Due Diligence oder einem Exit-Prozess standhält.
Die richtige Start-up-Finanzierung entscheidet nicht nur darüber, ob ein Unternehmen die nächste Wachstumsphase erreicht. Sie entscheidet auch darüber, wie viel Kontrolle die Gründer behalten, welche Investoren an Bord kommen, wie hoch die Verwässerung ausfällt und ob das Unternehmen später für institutionelle Investoren, strategische Käufer oder weitere Finanzierungsrunden attraktiv bleibt.
Die Finanzierung eines Start-ups ist deshalb keine bloße Kapitalbeschaffung. Sie ist eine unternehmerische Grundsatzentscheidung mit unmittelbaren Auswirkungen auf Eigentümerstruktur, Governance, Entscheidungsprozesse, Mitarbeiterbeteiligung und Exit-Potenzial.
Viele Gründer betrachten eine Finanzierungsrunde zunächst vor allem unter dem Gesichtspunkt der verfügbaren Liquidität. Im Mittelpunkt steht häufig die Frage, wie viel Kapital aufgenommen werden kann und zu welcher Bewertung ein Investor bereit ist einzusteigen.
Das greift zu kurz.
Jede Finanzierungsrunde verändert die Struktur eines Unternehmens. Neue Investoren erhalten regelmäßig nicht nur Geschäftsanteile, sondern auch Informationsrechte, Kontrollrechte, Zustimmungsvorbehalte und Einfluss auf zentrale unternehmerische Entscheidungen. Je nach Gestaltung können Investoren zudem Liquidationspräferenzen, Verwässerungsschutzrechte, Mitverkaufsrechte oder besondere Exit-Rechte erhalten.
Die entscheidende Frage lautet daher nicht allein, wie viel Kapital benötigt wird. Entscheidend ist vielmehr, welche Finanzierung zum Geschäftsmodell, zur Entwicklungsphase, zur Wachstumsstrategie und zu den langfristigen Zielen der Gründer passt.
Eine professionelle Start-up-Finanzierung verbindet regelmäßig drei Ebenen.
Erstens muss der Kapitalbedarf wirtschaftlich nachvollziehbar geplant werden. Gründer sollten wissen, wie viel Kapital bis zum nächsten relevanten Meilenstein erforderlich ist und welche konkreten Maßnahmen damit finanziert werden sollen.
Zweitens muss die Bewertung des Unternehmens und die damit verbundene Verwässerung sorgfältig analysiert werden. Eine hohe Bewertung kann attraktiv sein, kann aber spätere Finanzierungsrunden erschweren, wenn die operative Entwicklung die damit verbundenen Erwartungen nicht erfüllt.
Drittens muss die rechtliche und gesellschaftsrechtliche Struktur belastbar sein. Dazu gehören insbesondere Beteiligungsverträge, Gesellschaftervereinbarungen, Vesting-Regelungen, Mitarbeiterbeteiligung, Informationsrechte, Zustimmungsvorbehalte und Exit-Regelungen.
Welche Finanzierungsphasen gibt es bei Start-ups?
Die passende Finanzierung hängt maßgeblich davon ab, in welcher Entwicklungsphase sich ein Unternehmen befindet. Die Anforderungen von Investoren verändern sich erheblich, je nachdem, ob es sich um eine frühe Idee, ein erstes Produkt, eine Marktvalidierung oder bereits um ein wachsendes Unternehmen mit belastbaren Umsätzen handelt.
Pre-Seed-Finanzierung: Kapital für Idee, Team und ersten Markttest
In der Pre-Seed-Phase befindet sich das Unternehmen häufig noch am Anfang. Das Geschäftsmodell ist möglicherweise noch nicht vollständig validiert, das Produkt befindet sich in der Entwicklung und es gibt noch keine oder nur wenige Umsätze.
Finanziert wird diese Phase häufig durch Eigenmittel der Gründer, Family and Friends, Fördermittel, Business Angels oder kleinere Wandeldarlehen.
Gerade in dieser frühen Phase werden häufig die Grundlagen für spätere Konflikte oder Schwierigkeiten bei Finanzierungsrunden gelegt. Deshalb sollten Gründer bereits vor der ersten externen Finanzierung insbesondere die folgenden Fragen sauber regeln:
Wer hält welche Anteile am Unternehmen?
Wie wird verhindert, dass ein früh ausscheidender Gründer dauerhaft einen erheblichen Anteil am Unternehmen behält?
Sind sämtliche Rechte an Software, Marken, Designs, Konzepten und sonstigem Know-how wirksam auf das Unternehmen übertragen?
Wie werden künftige Mitarbeiter, Berater oder Mitgründer beteiligt?
Welche Entscheidungsregeln gelten zwischen den Gründern?
Wie wird mit Konflikten, Ausstiegsszenarien oder einer Veräußerung des Unternehmens umgegangen?
Besonders wichtig sind in dieser Phase eine klare Gründervereinbarung, ein sauberer Cap Table und belastbare Vesting-Regelungen. Werden diese Grundlagen nicht rechtzeitig geschaffen, können sie eine spätere Seed- oder Series-A-Finanzierung erheblich erschweren.
Seed-Finanzierung: Produktentwicklung, Markteintritt und erste Skalierung
Die Seed-Finanzierung dient typischerweise der Produktentwicklung, dem Markteintritt, dem Aufbau erster Vertriebsstrukturen und der Gewinnung erster relevanter Kunden.
In dieser Phase investieren häufig Business Angels, Angel-Syndikate, Family Offices, Frühphasenfonds oder spezialisierte Venture-Capital-Investoren.
Eine Seed-Runde wird regelmäßig durch eine Kapitalerhöhung umgesetzt und durch einen Beteiligungsvertrag sowie eine Gesellschaftervereinbarung flankiert. Die rechtliche und wirtschaftliche Komplexität nimmt gegenüber einer frühen Angel-Finanzierung deutlich zu.
Typische Themen einer Seed-Finanzierung sind insbesondere die Unternehmensbewertung, die Höhe des Investments, die Beteiligungsquote des Investors, Liquidationspräferenzen, Verwässerungsschutz, Informationsrechte, Zustimmungsvorbehalte, Vesting-Regelungen, Mitarbeiterbeteiligungsprogramme sowie Tag-along- und Drag-along-Regelungen.
Die Seed-Runde ist häufig der Zeitpunkt, zu dem sich ein Gründerunternehmen erstmals zu einer professionell finanzierten Beteiligungsgesellschaft entwickelt.
Series-A-Finanzierung: Finanzierung skalierbaren Wachstums
Eine Series-A-Finanzierung setzt regelmäßig voraus, dass ein Start-up erste belastbare Marktindikatoren vorweisen kann. Dazu können wiederkehrende Umsätze, relevante Kunden, eine überzeugende Produktentwicklung, eine klare Marktpositionierung oder skalierbare Vertriebskanäle gehören.
In dieser Phase investieren häufig institutionelle Venture-Capital-Fonds. Diese prüfen nicht allein die Idee und das Gründerteam, sondern insbesondere auch die wirtschaftliche Tragfähigkeit des Geschäftsmodells, die Marktgröße, die Unit Economics, die Umsatzentwicklung, die Kundenbindung, die Skalierbarkeit und die Exit-Perspektive.
Die Anforderungen an die rechtliche und organisatorische Vorbereitung steigen erheblich. Das Unternehmen benötigt regelmäßig einen professionellen Datenraum, klare Vertragsstrukturen, eine nachvollziehbare Finanzplanung, eine saubere IP-Dokumentation und eine belastbare Governance-Struktur.
Neben Beteiligungsvertrag und Gesellschaftervereinbarung gewinnen insbesondere folgende Themen an Bedeutung:
Beirat und Governance-Strukturen
Management Incentivierung und Mitarbeiterbeteiligung
Reporting und Investor Relations
Datenschutz und regulatorische Risiken
Schutz und Übertragung geistigen Eigentums
Vorbereitung auf Folgefinanzierungen
Exit-Readiness
Venture Capital, Business Angel oder Wandeldarlehen: Welche Finanzierung passt?
Es gibt keine pauschal beste Finanzierungsform. Jede Kapitalquelle hat eigene Vorteile, Risiken und Erwartungen.
Venture Capital
Venture Capital eignet sich insbesondere für Unternehmen mit hohem Skalierungspotenzial, einem großen adressierbaren Markt und einem Geschäftsmodell, das schnelles Wachstum ermöglicht.
Venture-Capital-Investoren bringen häufig nicht nur Kapital ein. Sie können Zugang zu Netzwerken, Folgeinvestoren, strategischen Partnern, potenziellen Kunden und erfahrenen Unternehmern ermöglichen.
Im Gegenzug erwarten sie regelmäßig professionelle Governance, klare Reporting-Strukturen, Informationsrechte, Mitspracherechte und eine glaubhafte Exit-Perspektive.
Venture Capital ist deshalb vor allem dann sinnvoll, wenn ein Unternehmen nicht lediglich organisch wachsen, sondern einen relevanten Markt zügig besetzen und eine starke Marktposition aufbauen will.
Business Angels
Business Angels investieren typischerweise in einer früheren Phase. Sie können schnelle Entscheidungen ermöglichen, operative Erfahrung einbringen und als Türöffner für spätere Investoren wirken.
Die Auswahl eines Business Angels sollte nicht allein anhand der Investitionssumme erfolgen. Ein Investor mit Branchenkenntnis, Vertriebserfahrung, Zugang zu relevanten Kunden oder Erfahrung im Aufbau vergleichbarer Unternehmen kann strategisch deutlich wertvoller sein als ein reiner Kapitalgeber.
Wandeldarlehen
Ein Wandeldarlehen kann sinnvoll sein, wenn sich Gründer und Investoren noch nicht auf eine endgültige Unternehmensbewertung einigen können oder kurzfristig Kapital benötigt wird.
Das Darlehen wird später typischerweise im Rahmen einer Finanzierungsrunde in Geschäftsanteile umgewandelt. Häufig enthalten Wandeldarlehen einen Discount auf die Bewertung der nächsten Finanzierungsrunde oder einen sogenannten Valuation Cap.
Wandeldarlehen können schnell und flexibel umgesetzt werden. Sie sind jedoch kein bloßes Standarddokument. Die konkrete Ausgestaltung kann erhebliche Auswirkungen auf Verwässerung, Rückzahlungsrisiken, Mitspracherechte und spätere Verhandlungen mit neuen Investoren haben.
Wie wird ein Start-up bewertet?
Die Bewertung eines Start-ups ist kein rein mathematischer Prozess. Anders als bei etablierten Unternehmen mit stabilen Umsätzen und Erträgen basiert die Bewertung junger Unternehmen häufig auf Zukunftserwartungen.
Investoren berücksichtigen dabei insbesondere die Marktgröße, das Wachstumspotenzial, die Qualität und Komplementarität des Gründerteams, die Technologie, die Schutzrechte, die Umsatzentwicklung, die Kundenbindung, die Unit Economics, die Wettbewerbssituation, die Skalierbarkeit und das Exit-Potenzial.
Die Unternehmensbewertung ist dabei stets Teil einer Verhandlung. Sie hängt nicht allein von Kennzahlen ab, sondern auch von Marktdynamik, Verhandlungsposition, Wettbewerb unter Investoren und der Glaubwürdigkeit der Equity Story.
Gründer sollten deshalb nicht allein auf die Bewertung schauen. Ebenso wichtig sind die übrigen wirtschaftlichen und rechtlichen Bedingungen des Investments. Eine hohe Bewertung kann wirtschaftlich weniger attraktiv sein als eine niedrigere Bewertung mit ausgewogenen Liquidationspräferenzen, angemessenen Kontrollrechten und einer nachhaltigen Gründerposition.
Die häufigsten Fehler bei der Start-up-Finanzierung
Zu starke Verwässerung in frühen Finanzierungsrunden
Gründer geben in frühen Finanzierungsrunden häufig mehr Anteile ab als wirtschaftlich erforderlich. Das kann spätere Finanzierungsrunden erschweren und langfristig dazu führen, dass die Gründer nur noch eine geringe wirtschaftliche Beteiligung am Unternehmen halten.
Unklare Gründervereinbarungen
Fehlen Vesting-Regelungen, Leaver-Regelungen, IP-Übertragungen oder Regelungen für Streitfälle, kann das Ausscheiden eines Gründers erhebliche Auswirkungen auf das Unternehmen haben.
Fehlende Vorbereitung auf die Due Diligence
Investoren erwarten klare und nachvollziehbare Unterlagen. Dazu gehören insbesondere Gesellschaftsunterlagen, Cap Table, Finanzplanung, Verträge mit Gründern und Mitarbeitern, IP-Dokumentation, Datenschutzunterlagen sowie Informationen zu wesentlichen Kunden-, Lieferanten- und Finanzierungsverträgen.
Fokus allein auf die Unternehmensbewertung
Eine hohe Unternehmensbewertung ist nicht automatisch ein gutes Ergebnis. Liquidationspräferenzen, Verwässerungsschutz, Zustimmungsvorbehalte und Exit-Regelungen können wirtschaftlich wichtiger sein als ein scheinbar attraktiver Pre-Money-Wert.
Keine überzeugende Equity Story
Investoren investieren nicht allein in Zahlen. Sie investieren in eine nachvollziehbare Wachstumsgeschichte. Gründer müssen erklären können, welches Problem das Unternehmen löst, warum der Markt relevant ist, warum das Team geeignet ist und warum gerade jetzt der richtige Zeitpunkt für das Geschäftsmodell besteht.
Fallbeispiele aus der Finanzierungspraxis
Fallbeispiel 1: Frühe Seed-Finanzierung mit zu starker Verwässerung
Ein Gründerteam entwickelt eine Softwarelösung für die Automatisierung interner Compliance-Prozesse. Das Unternehmen verfügt über erste Pilotkunden, aber noch über keine wiederkehrenden Umsätze. Ein Investor bietet kurzfristig 500.000 Euro gegen 30 Prozent der Geschäftsanteile an.
Die Gründer fokussieren sich zunächst auf die schnelle Verfügbarkeit des Kapitals und akzeptieren das Angebot. In der folgenden Finanzierungsrunde benötigt das Unternehmen weiteres Kapital für Vertrieb und Produktentwicklung. Da die Gründer bereits nach der ersten Runde nur noch 70 Prozent halten und zusätzlich ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm eingerichtet werden soll, sinkt ihre Beteiligung erheblich.
Das Beispiel zeigt, dass nicht allein die Höhe des Investments entscheidend ist. Gründer müssen bereits bei einer frühen Finanzierungsrunde mitdenken, wie sich die Beteiligungsverhältnisse nach einer Seed-Runde, einer Series A und einer möglichen weiteren Wachstumsfinanzierung entwickeln. Ein sauber modellierter Cap Table ist deshalb kein bloßes Rechenwerk, sondern Teil der strategischen Unternehmensplanung.
Fallbeispiel 2: Wandeldarlehen als Brückenfinanzierung vor einer größeren Runde
Ein Start-up im Bereich nachhaltige Konsumgüter plant eine größere Seed-Finanzierung. Die Gespräche mit mehreren Venture-Capital-Investoren verlaufen positiv, benötigen aber mehr Zeit als erwartet. Gleichzeitig reicht die vorhandene Liquidität nur noch für wenige Monate.
Ein bestehender Business Angel bietet ein Wandeldarlehen an. Die Parteien vereinbaren, dass das Darlehen in der nächsten qualifizierten Finanzierungsrunde automatisch in Geschäftsanteile umgewandelt wird. Der Investor erhält dabei einen Discount auf die Bewertung der nächsten Runde sowie einen Valuation Cap.
Die Struktur ermöglicht dem Unternehmen eine schnelle Liquiditätszufuhr, ohne dass sofort über eine abschließende Unternehmensbewertung verhandelt werden muss. Zugleich muss die konkrete Gestaltung sorgfältig erfolgen. Insbesondere der Valuation Cap kann bei einer späteren, sehr erfolgreichen Finanzierungsrunde zu einer stärkeren Verwässerung führen, als die Gründer zunächst erwarten. Ebenso müssen Rückzahlungs-, Kündigungs- und Umwandlungsrechte so ausgestaltet werden, dass sie eine spätere institutionelle Finanzierungsrunde nicht beeinträchtigen.
Fallbeispiel 3: Konflikt durch fehlende Vesting-Regelung im Gründerteam
Drei Gründer halten jeweils ein Drittel der Anteile an einem jungen Technologieunternehmen. Nach sechs Monaten scheidet einer der Gründer aus persönlichen Gründen aus, behält aber seine vollständige Beteiligung von einem Drittel. Die beiden verbleibenden Gründer führen das Unternehmen weiter, entwickeln das Produkt fort und gewinnen erste Kunden.
Vor einer späteren Seed-Finanzierung stellt der potenzielle Investor fest, dass ein nicht mehr operativ tätiger Gesellschafter weiterhin einen wesentlichen Anteil am Unternehmen hält. Der Investor verlangt, dass die Beteiligungsverhältnisse vor Closing bereinigt werden. Die Verhandlungen mit dem ausgeschiedenen Gründer sind schwierig, weil keine Vesting- oder Leaver-Regelung vereinbart wurde.
Das Beispiel verdeutlicht die praktische Bedeutung von Vesting-Regelungen. Sie dienen nicht nur der Absicherung zwischen den Gründern. Sie schützen auch die Investierbarkeit des Unternehmens und verhindern, dass wirtschaftlich nicht mehr beteiligte Personen dauerhaft eine blockierende oder unverhältnismäßige Beteiligungsposition behalten.
Fallbeispiel 4: Hohe Bewertung mit wirtschaftlich ungünstigen Nebenbedingungen
Ein Start-up erhält zwei Finanzierungsangebote. Investor A bietet eine höhere Bewertung, verlangt aber eine umfassende Liquidationspräferenz, weitreichende Zustimmungsvorbehalte und einen starken Verwässerungsschutz. Investor B bietet eine etwas niedrigere Bewertung, akzeptiert jedoch ausgewogenere Governance-Regelungen und verzichtet auf wirtschaftlich besonders belastende Sonderrechte.
Die Gründer entscheiden sich zunächst für Investor A, weil die Bewertung auf dem Papier attraktiver erscheint. Bei einem späteren Exit zeigt sich jedoch, dass die Liquidationspräferenz des Investors einen erheblichen Teil des Verkaufserlöses vorab dem Investor zuweist. Für die Gründer bleibt wirtschaftlich deutlich weniger übrig als bei einer Struktur mit niedrigerer Bewertung, aber ausgewogeneren Beteiligungsbedingungen.
Das Beispiel zeigt, dass die Unternehmensbewertung nur ein Bestandteil der wirtschaftlichen Gesamtbetrachtung ist. Gründer sollten ein Investment stets anhand des gesamten Terms Sheets bewerten. Entscheidend sind insbesondere Liquidationspräferenzen, Verwässerungsschutz, Mitspracherechte, Exit-Regelungen, Vesting, Mitarbeiterbeteiligung und die langfristige Handlungsfähigkeit des Unternehmens.
Fallbeispiel 5: Due Diligence verzögert die Finanzierungsrunde
Ein Wachstumsunternehmen führt fortgeschrittene Gespräche mit einem Venture-Capital-Fonds. Das operative Geschäft entwickelt sich positiv, die Umsätze steigen und der Investor signalisiert grundsätzliches Interesse. Im Rahmen der Due Diligence stellt sich jedoch heraus, dass wichtige Softwareentwicklungen durch externe Dienstleister erfolgt sind, ohne dass sämtliche Nutzungs- und Verwertungsrechte eindeutig auf das Unternehmen übertragen wurden.
Zusätzlich sind einzelne Mitarbeitervereinbarungen unvollständig dokumentiert und der Cap Table entspricht nicht vollständig den bisherigen mündlichen Absprachen mit Beratern und Frühinvestoren. Der Investor verlangt vor Umsetzung der Finanzierung eine umfassende rechtliche Bereinigung.
Die Finanzierungsrunde verzögert sich. Das Unternehmen muss zusätzliche Zeit und Kosten in die Strukturierung der Unterlagen investieren. Im ungünstigsten Fall führt eine solche Situation dazu, dass sich die Verhandlungsposition der Gründer verschlechtert oder Investoren zusätzliche Sicherheiten verlangen.
Das Beispiel zeigt, dass Due-Diligence-Readiness frühzeitig geschaffen werden sollte. Eine saubere Dokumentation von Gesellschaftsunterlagen, IP-Rechten, Verträgen, Beteiligungsverhältnissen und Mitarbeiterstrukturen ist ein wesentlicher Werttreiber in jedem Fundraising-Prozess.
Wie Gründer eine Finanzierungsrunde professionell vorbereiten
Eine professionelle Finanzierungsrunde beginnt lange vor dem ersten Investorengespräch.
Gründer sollten vor Beginn eines Fundraising-Prozesses insbesondere beantworten können, welcher Kapitalbedarf besteht, welcher konkrete Meilenstein mit dem Kapital erreicht werden soll, welche Bewertung wirtschaftlich vertretbar ist, welche Investoren strategisch zum Unternehmen passen und welche Rechte Investoren erhalten sollen.
Zudem sollte der aktuelle Cap Table klar und nachvollziehbar sein. Die Gründer sollten wissen, wie sich die Beteiligungsverhältnisse nach der Finanzierungsrunde entwickeln und ob ausreichend Beteiligungsspielraum für Mitarbeiter, Berater und künftige Finanzierungsrunden besteht.
Ebenso wichtig ist die rechtliche Vorbereitung. Wesentliche Verträge, IP-Rechte, Mitarbeiterverträge, Datenschutzthemen und Gesellschaftsunterlagen sollten frühzeitig überprüft und strukturiert werden. Eine gute Due-Diligence-Readiness reduziert nicht nur Risiken, sondern beschleunigt auch den gesamten Finanzierungsprozess.
Fazit
Start-up-Finanzierung ist eine der zentralen strategischen Weichenstellungen eines Unternehmens. Sie beeinflusst Eigentümerstruktur, Governance, Wachstumsfähigkeit, Gründerkontrolle und Exit-Potenzial.
Gründer sollten deshalb nicht erst dann über Beteiligungsverträge, Bewertung, Verwässerung oder Investor Rights nachdenken, wenn ein Term Sheet auf dem Tisch liegt. Die Struktur muss früher entstehen: mit einem klaren Cap Table, einer belastbaren Gründervereinbarung, einer nachvollziehbaren Finanzplanung und einer Equity Story, die wirtschaftlich sowie rechtlich trägt.
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Häufige Fragen zur Start-up-Finanzierung
Wie viel Kapital sollte ein Start-up in einer Seed-Runde aufnehmen?
Die richtige Höhe hängt vom Geschäftsmodell, der Burn Rate, dem geplanten Meilenstein und dem Zeitfenster bis zur nächsten Finanzierungsrunde ab. Eine Finanzierung sollte regelmäßig ausreichend sein, um einen klaren wertsteigernden Meilenstein zu erreichen und nicht lediglich kurzfristige Liquidität zu sichern.
Wann ist Venture Capital sinnvoll?
Venture Capital ist besonders sinnvoll, wenn das Unternehmen ein skalierbares Geschäftsmodell, ein hohes Wachstumspotenzial und eine glaubhafte Perspektive für spätere Finanzierungsrunden oder einen Exit hat.
Was ist der Unterschied zwischen Pre-Money- und Post-Money-Bewertung?
Die Pre-Money-Bewertung beschreibt den Unternehmenswert vor dem Investment. Die Post-Money-Bewertung ergibt sich aus der Pre-Money-Bewertung zuzüglich des neu investierten Kapitals.
Was ist ein Wandeldarlehen?
Ein Wandeldarlehen ist zunächst ein Darlehen, das später unter bestimmten Vorausset
zungen in Geschäftsanteile umgewandelt werden kann. Es wird häufig genutzt, wenn die Unternehmensbewertung noch nicht abschließend festgelegt werden soll.
Welche Unterlagen erwarten Investoren?
Investoren erwarten regelmäßig eine nachvollziehbare Finanzplanung, einen aktuellen Cap Table, Gesellschaftsunterlagen, Verträge mit Gründern und Mitarbeitern, Dokumentation zu IP und Datenschutz sowie Informationen zu wesentlichen Kunden-, Lieferanten- und Finanzierungsverträgen.
Dr. Christopher Hahn ist Gründungspartner von trustberg und auf Venture Capital, Gesellschaftsrecht, M&A und Mitarbeiterbeteiligungen spezialisiert. Er berät Gründer, Start-ups, Wachstumsunternehmen, Investoren und Gesellschafter bei Finanzierungsrunden, Beteiligungsverträgen, Wandeldarlehen, VSOP-Programmen und Exit-Transaktionen.
Gründer von Start-ups verfügen häufig über eine herausragende Idee, können zu deren Umsetzung jedoch nicht auf Eigenkapital bzw. Sicherheiten für klassisches Fremdkapital zurückgreifen. Die Finanzierung des Start-ups ist daher eine grundlegende Voraussetzung für den Erfolg und überhaupt die Existenz des Unternehmens. Sie ist Teil der Umsetzung der Unternehmensidee hin zu einem nachhaltigen Geschäftsmodell und begründet und sichert die Existenz des Unternehmens und seiner operativen Tätigkeit.
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